【寫在前面】 2月7日出版的《上海證券報》、《中國證券報》、《證券時報》和《證券日報》均在頭版對虎年股市進行展望認為，A股值得期待。
上海證券報頭版文章《機構預見虎A: 暖意濃 信心足》稱，“開門紅”“雙底共振”“反擊開始”……迎接虎年開市，主流證券研究機構的策略展望暖意濃濃，而公募、私募等買方機構也紛紛表示看好今年市場的結構性機會。無論是宏觀經濟的“穩”，還是流動性的充裕、市場資金面的改善，以及上市公司業績的超預期、行業板塊的亮點紛呈，都為市場機構注入了信心。
中國證券報的頭版文章《政策暖風吹散疑慮 A股值得美好期待》表示，春節假期過后，穩增長政策將如何持續發力，資本市場會否呈現新氣象備受投資者關注。中國證券報今起推出“經濟形勢開年談”系列報道，詳解經濟發展新機遇新挑戰，資本市場改革新舉措新動態。
證券時報的《虎年十大猜想》展望，A股有望走出獨立行情。在繼續保持IPO、再融資常態化的預期下，今年A股有望實現“雙突破”：上市公司突破5000家，總市值突破100萬億元。
證券日報發表的董少鵬署名文章《虎年股市的三個愿望》，一是希望中國股市像虎一樣有力量，二是希望中國股市像虎一樣增強靈活性和靈敏度，二是希望中國股市像虎一樣增強靈活性和靈敏度。
以下為四大證券報的文章全文：
上海證券報：《機構預見虎A: 暖意濃 信心足》
“開門紅”“雙底共振”“反擊開始”……迎接虎年開市，主流證券研究機構的策略展望暖意濃濃，而公募、私募等買方機構也紛紛表示看好今年市場的結構性機會。
無論是宏觀經濟的“穩”，還是流動性的充裕、市場資金面的改善，以及上市公司業績的超預期、行業板塊的亮點紛呈，都為市場機構注入了信心。
宏觀經濟穩字當頭 A股估值“合理偏低”
在展望春節后及至全年的A股行情時，市場機構均將宏觀經濟的“穩”視作首要支持因素。機構普遍認為，“穩”將是貫穿全年的關鍵詞，2022年經濟將“以穩為主”。
短期而言，“穩增長”政策落地顯效是機構的主流預期。廣發證券首席策略分析師戴康預計，自春節后到兩會期間，“穩增長”政策將密集落地。中信證券最新策略報告也認為，“穩增長”政策合力正逐漸形成，一季度宏觀經濟有望“后程發力”。
展望全年，華夏基金表示，2022年的財政政策有望加強對經濟的支持，貨幣政策則將繼續穩健偏寬松；產業政策上，部分重大項目以及管網改造或將作為抓手促進基建投資適度回升，制造業方面則著力于改善預期，并通過增加金融、財稅方面的政策支持，以保持一定的投資增速。
而廣發基金宏觀策略部強調，“穩”并不意味著全面刺激。高質量發展仍是經濟增長的重心，今年，對政策調控方向或將適度穩杠桿，而對政策鼓勵的方向則有望加杠桿。
高毅資產合伙人、首席投資官鄧曉峰表示，今年的宏觀經濟及企業盈利增速或面臨一定壓力。但從政策角度看，我國應對經濟增速壓力有較大的政策空間，當“穩增長”開始發力時，經濟能夠企穩回升，也會給資本市場提供一個更好的投資窗口。
放眼長遠，安信證券首席經濟學家高善文也表示樂觀。他認為，隨著技術的進步和收入水平的提高，我國將持續向高端制造和新型服務領域升級轉型，特別是在出現重大技術和商業模式變革的領域，以及需要實現技術自主的關鍵領域，如新能源車、可再生能源、電子制造、醫療養老服務等領域，將能夠維持快速增長。
在此背景下，A股目前估值合理。高善文認為，標桿性的滬深300指數的估值目前約處于過去十年的中位數略高的水平，對應市場對2022年盈利的一致預期，動態市盈率則處于20%歷史分位的較低水平。高善文表示，綜合來看，市場目前處于合理估值區間，甚至是在“合理偏低”的位置。
流動性相對充裕 資金面有效改善
對于曾在春節前襲擾市場的“流動性之憂”，機構的主流觀點是不必過分擔憂。
華西證券研究所副所長、首席策略分析師李立峰認為，海外政策轉向不會制約國內政策取向。從引導寬貨幣到寬信用的時間周期看，未來一到兩個季度，國內宏觀流動性預計將保持相對寬裕。
中信建投首席策略分析師陳果也明確表示，節后市場擔憂有望消退。他認為，雖然面臨全球流動性收緊的壓力，但中國經濟基本面周期和政策獨立性決定了當前的寬松周期仍未結束，對A股而言，“內松”的影響大于“外緊”。
此外，從市場資金面來看，1月下旬以來，基金發行明顯回暖，機構全面啟動自購將有效改善春節后市場的短期流動性。
興業證券統計顯示，1月17日至28日，偏股型基金新發754億份，當月累計發行1028億份，基本回到正常水平，為市場提供了增量資金。同時，基金自購規模也顯著增加。2021年12月偏股基金自購5.23億元，創2015年7月以來新高。2022年1月再度自購4.55億元。此外，多家私募、券商資管也展開自購。其中，九坤投資、幻方量化等8家私募宣布將合計自購不少于7.9億元的旗下產品。
興業證券首席策略分析師張啟堯表示，雖然從歷史來看公募基金自購規模放量并不等同于抄底信號，但市場大幅下跌后的基金大規模自購往往是重要的底部信號之一。
結構性亮點突出 業績增速好于預期
在市場的中觀層面，多數機構表示，今年結構性機會依然值得關注，也要適當放低預期。
天弘基金表示，展望全年，預計股市仍將以震蕩為主，面對各種短期干擾因素，主要策略仍是通過投資那些業績預計持續超預期、中長期核心競爭力同樣持續超預期的優秀企業，來應對市場短期的不確定性。
建信基金則認為，2022年的核心關注點是經濟動能可能出現邊際變化。在投資端，房地產保持穩定是各方的“重要關切”；同時，保障房建設、綠色能源新基建則是兩個結構性亮點?！?022年，在盈利維持增長和政策環境趨穩定的背景下，我們認為A股市場將延續去年的結構性行情，且整體的市場走勢應強于2021年?！蹦ΩY產管理全球市場策略師朱超平說。
而銀華基金認為，從估值的年度變化規律看，A股估值在連續擴張兩年后，大概率將收縮。但目前A股的結構性高估情形已較年初有所緩解，故而對應著市場的結構性機會。
在年報披露季，業績數據的超預期也有助于緩解估值壓力。廣發證券最新統計顯示，截至2月5日，A股年報業績預告發布率達43%，已具有一定的代表性。目前，年報預告業績增速高于此前的市場預期。其中，年報業績加速增長的企業主要集中于TMT（電子、軟件、傳媒）、新能源產業鏈（特高壓、電機等）和部分傳統周期板塊，如水泥制造、通用機械等。戴康表示，年報業績預告的超預期，將繼續助力低PEG（市盈率相對盈利增長比率）科技股以及部分低估值價值股的行情擴散。
在具體的配置方向上，華夏基金表示，2022年，景氣結構與估值秩序更為匹配，因而景氣投資特征將更加明顯，景氣度更好的成長和穩定成長風格將顯著占優；同時，經濟發展的主邏輯或過渡到穩增長?？申P注幾條重要的行業線索，包括新能源電力投資所帶動的產業鏈投資、具備增長確定性的軍工行業、符合政策鼓勵方向的領域如網絡安全。
嘉實基金也認為，在盈利與估值缺乏較大彈性的情況下，2022年A股仍將是高景氣結構性機會主導的震蕩市。具體而言，對高景氣賽道，相對看好軍工板塊；新能源產業鏈在高估值下有望出現分化，相對看好下游環節；對困境反轉行業則看好受益于漲價的必選消費和農業。
海外市場總體上漲 負面沖擊“尖峰”已過
再將視線投向境外市場，春節假期，全球主要股指雖有起伏，但總體呈上漲態勢。自A股休市后，美股道瓊斯工業平均指數累計漲1.05%、納斯達克指數漲2.38%，日經225指數漲2.70%，恒生指數漲4.34%、恒生科技指數漲5.48%。
國泰君安首席策略分析師陳顯順表示，從美股的整體表現看，市場的逐步回暖體現了全球投資者對美聯儲加息的擔憂情緒階段性緩和。盡管今年3月美聯儲加息50個基點的概率進一步抬升，且全球主要央行也加快收緊步伐，如2月3日英國央行宣布加息25個基點，但流動性預期對股市負面沖擊的“尖峰時刻”正在逐步過去。
高善文也表示，過去兩周美股指數企穩反彈，說明外部因素的拖累即使的確曾經（對A股）產生影響，但目前這一因素暫時已經消除。
中國證券報：《政策暖風吹散疑慮 A股值得美好期待》
春節假期過后，穩增長政策將如何持續發力，資本市場會否呈現新氣象備受投資者關注。中國證券報今起推出“經濟形勢開年談”系列報道，詳解經濟發展新機遇新挑戰，資本市場改革新舉措新動態。
春節假期期間，海外主要股市表現總體較好，美股主要指數漲幅均在1%以上，港股恒生指數漲逾3%；政策面上，發改委、央行等部委連連釋放暖意，加力穩增長。
專家普遍認為，基本面、政策面、資金面的積極因素逐步匯聚，投資者關于經濟下行壓力、穩增長政策效果、全球資金流向逆轉的擔憂將逐步消散，A股市場中長期向好有支撐。
基本面：長期向好態勢不變 無需擔憂失速風險
經濟下行壓力較大，會否釀成失速風險，這一擔憂是A股市場節前連續調整的因素之一。但在專家看來，拖累經濟增長的房地產市場正逐步企穩，有效需求將漸次釋放，失速之虞不足為慮。
“雖然當前外部環境更趨復雜嚴峻和不確定，國內發展面臨多年未見的需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力，但支撐發展的有利因素和條件仍然不少，我國經濟發展韌性強、潛力大、前景廣闊、長期向好的特點沒有變，完全有基礎有條件、有信心有能力保持經濟平穩健康可持續發展?！眹野l改委有關負責人明確表示。
從占國民經濟比重較大的房地產市場來看，調控政策的優化正逐步改善樓市預期，個別房企風險得到有效化解，行業回暖跡象明顯。重點城市商品住宅成交數據環比回升，銀行房貸發放提速，優質開發商融資渠道通暢，調控政策因城施策的靈活性也在逐步增強?？傮w而言，城鎮化進程方興未艾，住房剛性需求和改善性需求仍較強烈，政策發力將推進房地產市場風險有序出清，構建長效機制，實現平穩發展。
從經濟發展內生動力來看，疫情散發制約了消費恢復和企業擴大投資的意愿，但潛力巨大的國內市場為擴內需戰略提供了廣闊空間。適度超前開展基礎設施投資，扎實推動“十四五”規劃102項重大工程項目實施，新老基建齊上陣，投資需求將不斷激發；傳統產業向高端化、智能化、綠色化升級的同時，數字經濟、新能源產業蓬勃發展?！半S著技術不斷進步和收入水平持續提高，中國繼續向高端制造和新型服務領域升級轉型，特別是在出現重大技術和商業模式變革的領域，以及需要實現技術自主的關鍵領域，中國能夠維持快速增長?！卑残抛C券首席經濟學家高善文說。
從發展勢頭上看，一季度經濟下行壓力較大，全年經濟增速大概率呈現前低后高態勢，基本面整體向好邏輯并未改變。1月制造業采購經理指數為50.1%，盡管環比有所回落，但仍連續三個月保持在臨界點上方。其中，生產經營活動預期指數為57.5%，高于上月3.2個百分點，制造業企業信心有所回升。從行業情況看，調查的21個行業中，19個行業生產經營活動預期指數位于景氣區間。
“今年經濟有望實現較快增長?！睂＜遗袛?，持續優化營商環境，讓市場主體輕裝前行；不斷擴大高水平對外開放，吸引更多跨國公司投資；保供穩價措施有力，物價水平總體穩定，這些都將為我國經濟增長繼續保持國際領先地位提供堅實基礎。
政策面：空間大工具足 穩增長合力不斷凝聚
基本面的穩中向好離不開政策面的靠前發力、全程護航。部分投資者的疑慮在于，穩增長政策空間還有多大，落地效果究竟如何？專家認為，我國仍有進一步降準降息空間，政策儲備工具足。
有機構分析，對于海外風險沖擊的擔憂及穩增長政策落地效果的不確定性是節前資金進場意愿偏弱的主要原因。中信證券發布的報告認為，市場的“情緒底”在節前已出現，“政策底”已明確，穩增長政策正在形成合力，預計隨著投資者對穩增長政策以及經濟企穩的信心不斷強化，穩增長主線共識將不斷增強，對市場的信心以及情緒也將獲得提振。
春節期間，監管部門再次釋放“穩”字當頭的調控決心和信心。國家發展改革委副主任兼國家統計局局長寧吉喆撰文指出，積極推出有利于經濟穩定的政策。針對經濟下行壓力，要以實際行動貫徹黨的路線方針政策，落實穩健有效的宏觀政策，慎重出臺有收縮效應的政策，政策發力適當靠前。加強財政政策和貨幣政策協調聯動，做好跨周期和逆周期調控有機結合。
在全球高通脹可能還將維持一段時間的背景下，我國物價水平將保持穩定。中國宏觀經濟研究院有關研究人士認為，2022年我國物價保持平穩運行具有堅實基礎，預計CPI延續溫和上漲態勢，PPI漲幅可能逐步回落，上下游價格走勢更趨協調。
可以預期，穩增長的政策措施將繼續出臺，并注重長短相濟、統籌協調，強化跨周期和逆周期宏觀調控政策有機結合，凝聚宏觀、微觀、結構、科技、改革開放、區域、社會“七大政策”組合的合力。上述國家發改委有關負責人強調，加強去年和今年政策的統籌協調，去年出臺實施的跨周期調節政策效應將繼續顯現，今年也將出臺一系列新的政策舉措，要做好有效銜接；加強部門間政策的統籌協調，做好經濟政策和非經濟政策的有效銜接。
專家建議，貨幣政策要靈活適度，保持流動性合理充裕，引導金融機構加大對實體經濟的支持力度，疏通從寬貨幣向寬信用的梗阻；財政政策要提質增效，發揮托底和杠桿效應，發力減稅降費和綠色投資，引導和激發社會資本活力。
“在全球其他主要經濟體政策走向正?；倪^程中，中國在貨幣政策上可能還會出現一些定向寬松。中國穩增長政策將解決短期問題，也會帶來中長期增長潛力，特別是在形成新的增長點后，中國經濟完全可以實現可持續的高質量發展?！眳R豐大中華區首席經濟學家屈宏斌說。
資金面：合理充?？善?長期資金看好A股機遇
在政策面給力、基本面穩進的大勢下，還有機構擔心境外主要經濟體貨幣政策正?；貏e是美聯儲可能超預期收縮將引發全球資金流向逆轉，造成新興經濟體金融市場動蕩。對此，專家認為，人民幣資產性價比高，對境內外長期資金的吸引力強，而經濟轉型升級再加上資本市場改革深化將催生更多投資機遇。
業內人士普遍認為，海外主要經濟體貨幣政策變化對我國影響總體有限。國家外匯管理局副局長、新聞發言人王春英指出，美聯儲這次貨幣政策緊縮的外溢影響可能低于上一輪。一方面，美國和非美主要經濟體經濟增長和貨幣政策的同步性比上一輪好，美聯儲很注意和市場溝通，國際市場的定價會作出相應調整，其外溢影響已得到部分釋放；另一方面，我國經濟基本面有較強支撐，國際收支結構穩健，經常賬戶順差規模比較穩定，外匯儲備也比較充裕，都會支撐我國較好地適應外部環境的變化。
從國內整體環境看，流動性合理充?？善??！把胄行冀迪⒌纫幌盗袆幼?，釋放出鮮明的‘穩信貸’‘穩經濟’政策信號，表明當前寬貨幣周期將延續，市場流動性維持寬松狀態?！贝ㄘ斪C券首席經濟學家、研究所所長陳靂分析，海外資金的持續凈流入和國內居民“財富搬家”共同作用，使得當前資本市場流動性較為充裕。
數據顯示，隨著我國金融市場對外開放水平的提升，人民幣資產吸引力不斷增強，外資持續增加對人民幣資產的配置。2018年到2021年，外資累計凈增持境內債券和股票超過7000億美元，年均增速34%。目前，外資在我國股市和債市中的占比在3%至5%的水平，低于發達經濟體、新興經濟體水平，未來提升潛力大。此外，人民幣資產與發達經濟體、新興經濟體資產價格、收益的相關度較低，是國際投資組合分散風險非常好的選擇?！敖陙?，外資持續配置中國股債，持倉規模穩步增加。當前外資對A股配置比例依然處于低配狀態。長期看，外資持續凈流入依然存有空間?！备呤⒏呷A董事長范翔日前在接受中國證券報記者專訪時說。
“部分行業的估值調整是市場常態，不會成為整體市場走勢的主導因素。決定市場運行趨勢的是長期經濟增長和產業升級方向?！辈r基金董事長江向陽強調，中國經濟提質增效的過程遠未結束。新的、有生命力的產業不斷涌現，企業盈利能力的根本來源——持續不斷的創新和自我超越將活力四射。
當然，經濟創新發展不會一蹴而就，政策落地見效亦非朝夕之間，資本市場改革更需要久久為功，但正如高善文所言：“當我們將目光投向更長的歷史和未來時，許多不確定性似乎消失了?！?/p>
風物長宜放眼量。經濟升級擁有更為扎實的制度、人才和技術基礎，資本市場發展也具備更加強大的市場化、法治化、國際化基因，相信時間會驗證這份更加美好的期待。
證券時報：《虎年十大猜想》
春雪壓枝俏，充滿希望和機遇的虎年已經到來?；⒉烬埿?，疫情影響下的中國經濟將如何發展？機遇與挑戰是什么？資本市場有哪些投資機會……我們謹此推出虎年中國經濟十大猜想，共啟愿景。
中國經濟實現穩增長目標
剛剛過去的牛年，中國經濟交出了高質量答卷。中央經濟工作會議提出堅持穩中求進的總基調，虎年中國經濟將延續平穩恢復的態勢，固定資產投資結構分化、總體平穩，消費有望恢復至潛在增長水平，出口增速邊際放緩但仍有望保持較快增速，全年經濟將實現穩中有進。
科學防疫為中國經濟保駕護航
由于美國等西方國家執行所謂“與病毒共存”策略，虎年新冠肺炎疫情能否在世界范圍內結束“大流行病”歸為“地方病”值得觀察，新冠病毒的變異特征仍讓未來充滿不確定性。中國始終踐行“人民至上、生命至上”理念，基于國情并根據疫情形勢發展，在實踐中不斷摸索完善防疫體系，為中國經濟把握新機遇迎接新挑戰保駕護航。
美國貨幣政策轉向 A股走出獨立行情
虎年美聯儲貨幣政策轉向，逐步退出量化寬松政策，開啟加息周期。美聯儲貨幣政策轉向會對新興市場經濟體的匯率、利率、資本流動、資產價格產生顯著的溢出效應，中國將采取靈活適度的貨幣政策、優化外匯儲備結構、提高政策溝通能力、建立風險預警體系等多種方式來有效應對美國貨幣政策轉向帶來的沖擊，A股有望走出獨立行情。
全面實施注冊制
證監會2022年系統工作會議強調，堅持“穩字當頭、穩中求進”，以全面實行股票發行注冊制為主線，深入推進資本市場改革。注冊制改革已在多層次資本市場中打造了范本，全面實施注冊制時機已成熟。
房地產稅試點辦法有望出臺
2021年10月23日，全國人民代表大會常務委員會關于授權國務院在部分地區開展房地產稅改革試點工作的決定發布，房地產稅改革加快。近年來多個重要會議及文件中多次提及房地產稅，房地產稅試點辦法有望加快落地。
中國貨幣政策走向：繼續向實體經濟讓利
牛年的中國貨幣政策體現了靈活精準、合理適度的要求，前瞻性、穩定性、針對性、有效性、自主性進一步提升。展望虎年，央行仍將堅持“穩字當頭、穩中求進”，穩健的貨幣政策靈活適度。市場預期，今年貨幣政策將保持流動性合理充裕，經濟重點領域、薄弱環節的貸款成本有望進一步下降，金融系統將繼續向實體經濟讓利。
碳達峰碳中和深入推進
中國將堅持降碳、減污、擴綠、增長協同推進，積極有序發展光能源、硅能源、氫能源、可再生能源。推動能源技術與現代信息、新材料和先進制造技術深度融合，探索能源生產和消費新模式。加快發展有規模有效益的風能、太陽能、生物質能、地熱能、海洋能、氫能等新能源，統籌水電開發和生態保護，積極安全有序發展核電。
A股上市公司突破5000家 市值突破100萬億
在繼續保持IPO、再融資常態化的預期下，今年A股有望實現“雙突破”：上市公司突破5000家，總市值突破100萬億元。
RCEP為國際貿易注入中國動力
《區域全面經濟伙伴關系協定》（RCEP）已正式生效，商務部等六部委也于近期聯合印發《關于高質量實施RCEP的指導意見》，預計將有更多具體舉措落地。RCEP實施將為區域經濟一體化注入強勁動力，擴大優勢產品出口和優質商品進口，促進更高水平對外開放。
期貨法有望在“三讀”后正式發布
2021年12月5日，中國證監會副主席方星海在第17屆中國（深圳）國際期貨大會上表示，《期貨和衍生品法》有望在今年“三讀”后正式發布。
證券日報：《今日視點：虎年股市的三個愿望》
2月7日，中國股市迎來虎年第一個交易日。大家都希望從傳統“虎文化”中汲取能量，讓中國股市虎虎生威、如虎添翼、龍騰虎躍、生龍活虎，釋放財富效應，更具吸引力和影響力。
一是希望中國股市像虎一樣有力量。
老虎的最大特點是力量很大，肌肉發達，遠超其他動物。中國股市像虎一樣有力量，歸根結底要靠高質量的上市公司群體。必須去掉市場中的“父愛主義”，尊重市場規律，讓上市公司自己摸爬滾打。要激發上市公司自身的積極性、能動性、創造性，鼓勵其完善治理體系，靠出色的產品和服務贏得市場，并獲取相應的利潤。
要穩步推進全市場注冊制，從源頭上提高上市公司的產業先進性、治理先進性，引領市場價值；同時優化存量結構，推動已上市公司產業轉型升級，淘汰落后產能，重塑核心競爭力。該退市的要依法退市。上市公司群體應當成為先進制造業的引領者、新技術和新經濟的推動者、中國本土跨國企業的先行者。從我國超大規模的廣闊市場和不斷拓展的產業深度來看，已具備誕生一批世界級高質量上市公司的條件。要進一步優化營商環境，擴大資本市場制度型開放，促進與全球其他市場互聯互通，讓優質公司在開放狀態下發展壯大。
上市公司高質量發展，離不開高質量的投資機構群體。要鼓勵優質投資機構做大做強，同時，完善制度約束功能，鼓勵大型投資機構發掘優秀公司的價值，做到優質優價、低質低價，引領價值投資方向。對不能履行價值投資職能的大型投資機構實行失信懲戒。
二是希望中國股市像虎一樣增強靈活性和靈敏度。
老虎的靈活性，體現在活動范圍很廣，捕食時靈敏果斷，身體碩大卻可以跳上2.2米至2.4米的高度，還是游泳的好手。我們希望股市像虎一樣有靈活性和靈敏度，就要進一步完善股市基礎制度，使之更具包容性、適應性；要進一步豐富股市制度的工具箱，激發市場主體的活力，助力整體改革。
股市不單單是一個投融資市場，而且涉及產業調整、科技進步、社會分配、國際競爭等各個層面。投融資制度更靈活，市場主體更靈敏，才能及時消化各種市場變量，吸收各種創新成果，提升經濟運行質量，促進經濟社會高質量發展。近年來，通過設立科創板、改革創業板、設立北交所，推行注冊制，多層次市場體系更加健全，市場化遴選企業、配置資源的機制更加有效，退市機制更加暢通。目前，短期沒有盈利的公司、不同投票權架構的公司、紅籌和VIE架構企業都可以在境內市場上市。這些改革措施提升了市場的靈活性和靈敏度，激發了上市公司、投資機構的活力。
接下來，要在進一步優化資產端結構的基礎上，深化投資端改革，研究出臺稅收減免、金融精準服務、市場準入等配套措施，推動公募基金、個人養老金、保險資金、財富管理等中長期資金入市，提高市場整體流動性，促進資本和實體經濟良性互動和循環。要完善資管機構評價機制，鼓勵優質資管機構擴大市場份額。
三是希望中國股市像虎一樣增強耐力和韌性。
老虎的強大耐力對股市發展也很有啟示。盡管老虎勇猛異常，但其在自然界生存繁衍并不容易。專家指出，在野外，老虎捕食成功的概率很低，通常15次到20次才能成功一次。上市公司和投資機構面對市場風云變幻，要耐得住性子，立足長期投資、長期發展，增強發展耐力和韌性。
無論上市公司股價起落，還是產業周期變化、宏觀景氣度波動，都是有規律的；同時，突發因素也會給市場運行帶來短期沖擊。市場主體要尊重市場規律，植根實體經濟、服務實體經濟，在鞏固既有規模、提升產品和服務質量的同時，重視市場預判，加大研發投入，謀劃新產品、新業態、新模式，為未來發展留出空間。無論是上市公司這個市場基石，還是證券公司、基金公司等專業機構，還是普通投資者，都不可急功近利、投機取巧，而要耐得住寂寞，謀定而后動，靠實力贏得市場。要時刻防范風險，順勢而為，努力做到豐收時會儲備，歉收時能調節。
市場整體的韌性，來自于市場主體的風險防范能力、機會捕捉能力和供給創新能力。為此，要進一步優化營商環境，穩定市場預期。要提高所有市場主體的信息披露水平，大家都靠誠信立足，并在相對穩定的信息環境里科學決策；要加強行政監管和社會監督，提高司法機關執法效能，打擊違法違規行為，遏制投機炒作空間，營造正氣充盈的市場環境
