自2019年10月基金投顧試點以來，我國基金投顧業務試點工作已開展超過兩年半。隨著第二批基金投顧試點機構加速業務落地，部分頭部機構在展業初期同樣實施費率優惠，讓利于基民，引發了市場關注。

不過，多位業內人士表示，除了費率優惠舉措外，從中長期維度來看，各家投顧機構展業還需要做好組合的投資業績和陪伴服務，以“買方思維”和投資者利益為中心對組織重構，才能不斷提升投資者的獲得感。

“讓利于基民”

展業初期實施費率優惠

近日，為優化客戶服務，提升客戶體驗，中信建投(27.270, 0.00, 0.00%)擬調整旗下基金投顧產品“稱心均衡（短期）”費率。具體方案為，如果客戶委托期小于3個月，賬戶管理費率由0.8%每年調整為0.6%每年；如客戶委托期大于等于3個月，賬戶管理費率由0.6%每年調整為0.4%每年。本次調整將在6月20日生效。

自2019年10月基金投顧試點以來，基金投顧業務試點工作已開展超過兩年半。目前已經有約60家資管機構獲得基金投顧資格試點批文。

此前，嘉實、華夏、易方達、南方、中歐等首批公募獲批基金投資顧問業務試點后，也陸續公示投顧服務費率，各家機構多數按照固收、權益、量化等策略實施差異化投顧服務費率結構，網上交易平臺投顧服務費率最低實行0.1折優惠。

根據產品風險高低和管理難易程度，“現金類”組合通常收取0.1%-0.3%左右年投顧費、固收類收取0.3%-0.8%投顧費，權益類和多因子策略收取0.5%-1.5%的投顧費率。

談及部分投顧機構降低費率的現象，廣發基金投顧業務相關負責人表示，今年以來權益市場行情震蕩，客戶避險情緒明顯，對于偏穩健類的組合配置需求顯著提升。部分投顧機構在當前節點降低相關組合費率，一方面體現了基金投顧機構積極踐行“堅持客戶利益優先”的業務本質，持續讓利于基民；另一方面，也反映出投顧機構看好當前行情下客戶對于低風險組合的配置需求，嘗試通過費率形成差異化競爭優勢，吸引投資者青睞。

在該負責人看來，降低基金投顧產品費率更多是部分機構的自發行為，是結合同業情況及市場行情對組合費率的一次主動調整。費率的差異確實是客戶選擇投顧服務前考慮的一個因素，但從長遠來看，影響客戶投前選擇及投后留存最重要的因素，還是機構的投資業績及陪伴服務水平。

“各家機構結合自身業務發展需要，對組合制定合適的費率，一方面有利于通過健康的收支水平，保持業務的可持續發展，另一方面也有利于機構保持‘買方投顧’的立場，為客戶利益充分著想?！睆V發基金投顧業務相關負責人稱。

兼顧“投”和“顧”

國內基金投顧仍有廣闊前景

今年股債市場巨震，基金投顧業績承壓，今年很多偏權益投顧錄得負收益。除了費率優惠外，多家業內人士表示，基金投顧機構還需要從提升投資業績、做好回撤控制，以及在市場巨震中做好投資者陪伴等，這些都是投顧機構提升市場競爭力的重要舉措。

廣發基金投顧業務相關負責人表示，今年以來股債市場的表現確實給基金投顧組合、尤其是偏權益組合業績帶來了一定的管理壓力。但是，投顧組合在投資上重視資產配置及持倉分散的特性，讓組合相較于單品實現了較好的回撤控制，這一點提升了客戶對于投顧服務的認同感；從內部數據上看，不少組合逆市獲得客戶追加。廣發基金投顧團隊也持續做好陪伴工作，把當前的市場環境視作對投顧投資團隊及服務團隊的試金石，在“危機”中發揮自身專業優勢，讓客戶緩解焦慮，平穩度過震蕩市場。

博時基金互聯網金融部總經理吳偉杰也表示，從長期發展來看，基金投顧業務的推廣對行業的高質量發展起到重要意義。首先，對于機構來說，通過為客戶量身定制專屬的資產配置方案，可以提供長期持續的陪伴與服務。其次，對于投資者來說，投顧業務的重點不僅在“投”，也在于“顧”，是引導和養成資產多元化配置的習慣、優化居民資產結構的重要組成部分。最后，基金投顧業務正是回歸財富管理本源過程的重要一環，為投資者取得收益、增強投資體驗，有利于形成行業的正向循環。

盈米基金副總裁、且慢業務負責人林杰才認為，要想做好基金投顧，有效提升客戶的獲得感，就需要用“買方思維”對組織進行重構。首先需要改進的問題在內不在外，比如與客戶關系的重新定義、組織心智的重建、利益沖突機制的構建等，“投顧最重要的是要從三個層面來提升投資者的獲得感，即賬戶收益、認知和關系?！?/p>

雖然我國基金投顧業務仍處于發展的初級階段，但多位業內人士認為，相比發達國家巨大的市場體量，國內的基金投顧業務仍有廣闊的發展前景。

盈米基金林杰才表示，投顧業務最早出現在美國，目前美國投顧業務的規模超過80萬億美元，遠遠超過個人養老第三支柱的規模。我國在2019年適時推出了第一批基金投顧試點，到目前有近60家投顧機構獲得了試點資格。這些試點機構正大力發展和構建自己的投顧業務體系，國內投顧業務的發展方興未艾。但目前我國的投顧業務面臨產品與服務辨識度不高、客戶認知水平有限、投資效果后驗等問題，解決的方法是建立起投顧機構與客戶之間的信任關系。

博時基金吳偉杰也表示，目前基金投顧業務推出兩年多，發展前景廣闊，行業整體投顧運行在不斷地完善和優化，但他也建議逐步放開基金投顧業務試點準入的同時建立嚴格且明確的試點退出機制；第二，在總結試點經驗基礎上，研究放開投顧費用采用業績報酬模式的可能性；三是不斷完善投顧服務協議、系統接口等行業規范。

“海外市場基金投顧業務的成熟度及普及度，讓我們對基金投顧業務在國內的廣闊前景充滿憧憬和信心?！睆V發基金投顧業務相關負責人表示，以美國基金市場為例，其投顧業務起步較早，政策的充分支持結合市場慢牛的特點，讓大眾更愿意通過養老金計劃及專業投顧機構進行基金投資。國內資本市場與發達資本市場所處階段有所不同，基金投顧也處于發展初期。但我們堅信，在各方共同努力下，基金投顧業務會成為廣大投資者享受國家經濟長期發展紅利的有效途徑，有效提升投資者的獲得感。